Halka açık şirket

Halka açık şirket, bir borsada veya üçüncül piyasada serbestçe işlem gören hisse senetlerinin birçoğunda mülkiyeti dağılmış bir şirkettir. Bazı yargı bölgelerinde, belli büyüklükteki kamu şirketleri borsada listelenmezler. Halka açık bir şirket listelenebilir.

Halka açık şirketler, belirli devletlerin yasal sistemleri içinde oluşturulmaktadır ve bu nedenle içinde bulundukları yönetim biçimi içinde farklı ve ayrı derneklere ve resmi adlandırmalara sahiptir.Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ana halka açık şirket formlarından birine limited şirket (veya LLC), Fransa'da "limited şirket" (SARL), İngiltere'de halka açık bir şirket (plc) ve Almanya'da limited şirket (GmbH) gibi sıfatlandırılabilir. Halka açık bir şirketin genel fikri benzer olsa da, farklılıklar anlamlıdır ve endüstri ve ticaret ile ilgili uluslararası hukuk tartışmalarının çekirdeğini oluşturmaktadır.

Bir şirketin menkul kıymetleri

Genel olarak, halka açık bir şirketin menkul kıymetleri birçok yatırımcıya aittir; özel sektöre ait bir şirketin hisseleri nispeten az hissedarına aittir. Birçok hissedarı olan bir şirketin mutlaka halka açık bir şirket olması gerekmez. Amerika Birleşik Devletleri'nde, bazı durumlarda, 500'den fazla hissedarı olan şirketlerin 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası'na göre rapor vermesi gerekebilir; 1934 Yasası uyarınca rapor eden şirketler genellikle halka açık şirket olarak kabul edilir.

Avantajları

Halka açık şirketler, özel işletmelere göre bazı avantajlara sahiptir.

Halka açık şirketler, hisse senetlerinin satışı yoluyla (birincil veya ikincil piyasada) fon ve sermaye toplayabilirler. Halka açık şirketlerin önemli olmasının nedeni budur; onların varlığından önce, özel girişimler için büyük miktarda sermaye elde etmek çok zordu - önemli sermaye sadece daha küçük bir varlıklı yatırımcı grubundan ya da genellikle büyük yatırımları riske atmaya istekli bankalardan gelebilirdi. Hisse senedi karı, sahiplerine temettü veya sermaye kazancı şeklinde kazanılır.
Finansal medya, analistler ve halk, işle ilgili ek bilgilere erişebiliyor, çünkü ticari olarak yasal olarak bağlı ve doğal olarak motive edilmiş (daha fazla sermaye sağlamak için), şirketin finansal durumu ve geleceği ile ilgili bilgileri halka açık bir şekilde paydaşlarına ve hükümete yayar.
Pek çok insan şirketin başarısına ilişkin bir hakka sahip olduğundan, şirket özel bir şirketten daha popüler veya tanınabilir olabilir.
Şirketin ilk hissedarları, halka satış yaparak riski paylaşabilirler. Eğer bir kişi şirketin %100 hissesini elinde tutabilseydi, işletmenin borcunun tamamını ödemek zorunda kalırdı; ancak, eğer bir kişi %50 paya sahip olsaydı, borcun yalnızca %50'sini ödemeleri gerekirdi. Bu, varlık likiditesini arttırır ve şirketin bir bankadan fonlamaya bağlı olması gerekmez. Örneğin, 2013 yılında Facebook'un kurucusu Mark Zuckerberg, şirketin A sınıfı hisselerinin %29,3'üne sahipti; Facebook, 2012 yılında halka açılmadan önce özel bir şirketti.
Yöneticilere veya diğer çalışanlara bazı paylar verilirse, çalışanlar ve hissedarlar arasındaki potansiyel çıkar çatışmaları (asıl aracılık problemi örneği) aktarılacaktır.

Örnek olarak, birçok teknoloji şirketlerinde, giriş seviyesi yazılım mühendislerine işe alındıktan sonra şirkette hisse senedi verilir (böylece hissedar olurlar). Bu nedenle, mühendisler finansal olarak başarılı olan şirkete özel bir ilgi duymakta ve bu başarının sağlanması için daha sıkı ve daha özenli çalışmaya teşvik edilmektedir.

Dezavantajları

Birçok borsa halka açık olan şirketlerin hesaplarının düzenli olarak dış denetçiler tarafından denetlenmesini ve ardından hesapları pay sahiplerine yayınlamasını zorunlu kılmaktadır. Maliyetin yanı sıra bu, rakipler için faydalı bilgiler sağlayabilir. Çeşitli diğer yıllık ve üç aylık raporlar da yasalarca zorunludur. Amerika Birleşik Devletleri'nde Sarbanes-Oxley Yasası ek şartlar getirmektedir. Denetlenmiş kitapların şartı, OTC Pink olarak bilinen borsa tarafından uygulanmaz. Hisseler kötü niyetli olarak dış hissedarlar tarafından tutulabilir ve asıl kurucu veya mülk sahipleri haklarını ve kontrollerini kaybedebilir. Asıl ajan sorunu veya ajans sorunu kamu şirketlerinin önemli bir zayıflığıdır. Bir şirketin mülkiyet ve kontrolünün ayrılması, İngiltere ve ABD gibi ülkelerde özellikle yaygındır.

Hissedarlar

Amerika Birleşik Devletleri'nde Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, borsada işlem gören firmaların her yıl ana hissedarlarını rapor etmelerini zorunlu kılmaktadır. Raporlar, tüm kurumsal hissedarları (özellikle diğer şirketlerde hisse senedine sahip olan firmaları), kendi şirketlerinde hisse sahibi olan tüm şirket görevlilerini ve şirketin hisse senedinin %5'inden fazlasını elinde bulunduran herhangi bir şahıs veya kurumu tanımlamaktadır.

Genel trend

Uzun yıllar boyunca, yeni oluşturulan şirketler özel olarak tutuldu, ancak halka açık bir şirket haline gelmek ya da daha büyük ve daha kârlı hale gelmeleri veya gelecek vaat eden umutları olması durumunda başka bir şirket tarafından satın alınmaları için ilk halka arz edildi. Daha nadir olarak, bazı şirketler - yatırım bankacılığı şirketi Goldman Sachs ve lojistik hizmetleri sağlayıcısı United Parcel Service (UPS) gibi), karlı bir şirkette vade sonunda uzun süre özel olarak tutulmaya karar verdi.

Ancak, 1997'den 2012'ye kadar Amerikan borsalarında halka açık olarak işlem gören şirket sayısı %45 düştü. Bir gözlemciye göre (Gerald F. Davis), "kamu kuruluşları daha az konsantre olmuş, daha az entegre olmuş, zirvede daha az birbirine bağlanmış, daha kısa ömürlü, ortalama yatırımcılar için daha az para kazanmış ve 21. yüzyılın başından beri daha az yaygınlaşmıştır". Davis, fiyat düşüşü ve gücü arttırmak, bilgisayarın kalitesini ve esnekliğini arttırmak gibi teknolojik değişikliklerin ve sayısal baskı makinelerinin ve 3D baskı gibi daha dijital olarak etkinleştirilmiş araçların daha küçük ve daha fazla yerel üretim organizasyonuna yol açacağını savunuyor.

Kaynak

Burdaki yer alan bilgiler en:Public company sayfası'ndan çevirilerek edinilmiştir.