Konglomerat (şirket)
| Bu makale, İşbirliği Hukuku üzerine bir dizinin parcasıdır. | |||||||||
| İşbirliği Hukuku | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
 | |||||||||
|
Genel kurumsal formlar |
|||||||||
|
Kurumsal formlar Yargı yetkisine göre
|
|||||||||
|
İlgili alanlar |
|||||||||
Bir şirketler grubu, genellikle bir ana şirket ve bir çok bağlı şirketi içeren bir şirket grubuna giren tamamen farklı işletmelerle uğraşan iki veya daha fazla şirketin birleşimidir. Genellikle, bir Konglomerat çok endüstrili bir şirkettir. Konglomeratlar, genellikle büyük ve çok ulusludur.
1960'lı yıllarda, düşük faiz oranları ve yinelenen ayı/boğa piyasasının birleşimi nedeniyle Konglomerat şirketleri, bazen geçici olarak soğumuş değerlerde kaldıraçlı satın almalarda şirketler satın almalarına izin vererek popülerleşti. 1960'lı yılların ünlü örnekleri arasında Ling-Temco-Vought, ITT Corporation, Litton Industries, Textron, Teledyne Kredilere olan az ilgi nedeniyle, Konglomeratların toplam yatırım getirisi büyümeye başladı. Ayrıca, Konglomeratlar, para piyasasında veya sermaye piyasasında, topluluk bankasında küçük bir firmaya borç verme konusunda daha iyi bir kabiliyete sahipti.
Uzun yıllar boyunca şirketlerin hisse senedi fiyatlarında artış meydana geldi, çünkü şirketler çoğu zaman büyük ölçüde yatırım getirisi ile değerlendi. Konglomeratların kendilerinin saldırgan yapısı, "güçlü" ve görünüşte durdurulamayan bir iş gücü gördükleri hisse senetlerini satın alan birçok yatırımcıya yapmak için yeterliydi. Yüksek hisse senedi fiyatları, hisse senetlerinin değerine dayanan daha fazla kredi sağlamasına ve böylece daha fazla şirket satın almasına izin verdi. Bu, bir zincirleme reaksiyona yol açtı ve bu da onları hızla büyüttüler.
Bununla birlikte, bu büyümenin tümü biraz yanıltıcıydı ve faiz oranları enflasyonu dengelemek için yükseldiğinde, Konglomeratların karı düştü. Yatırımcılar, Konglomeratların içindeki şirketlerin, satın almadan önce olduğundan daha hızlı büyümediklerini fark ederken, bir şirket satın almanın gerekçesi "sinerjilerin" verimliliği sağlayacağıydı. 1960'ların sonlarına gelindiğinde pazardan kaçılmış ve hisse senetlerinin büyük bir satışı gerçekleşmiştir. Şirketler devam ettirmek için birçok Holdingler yakın zamanda satın aldıkları sanayileri dökmek zorunda kaldılar ve 1970'lerin ortalarına kadar çoğu kabuğuna cekildi. Daha sonra Holdingler modeli, bir şirketin temel yeterliliğine odaklanmak gibi daha yeni fikirlerle değiştirildi.
Diğer durumlarda, Holdingler, kağıt getirisinin manipülasyonu yerine, çeşitlendirmenin gerçek çıkarları için oluşturulmuştur. Bu oryantasyona sahip şirketler, risk paylaşımı yaparak kârlılığı veya istikrarı artıracağına inandıklarında, yalnızca diğer sektörlerdeki şirketleri satın alabilir veya yeni şubeler açabilirdi. 1980'lerde nakit para alan General Electric, 2005'te şirketin net kazançlarının yaklaşık %45'ini oluşturan finansman ve finans hizmetlerine de taşındı. GE, daha önce NBC televizyon ağı ve birkaç başka kablo şebekesine sahip olan NBCUniversal'da bir azınlığa ilgi duyuyordu. Bazı açılardan, GE, "tipik" 1960'lı yılların kümelenmesinin zıddıdır, çünkü şirket yüksek oranda kaldıraçlı değildir ve faiz oranları yükselince bunu avantajlı kılarlar. Krediden yeni ekipman satın almaktanse GE'den kira yapmak genellikle daha ucuzdu. United Technologies, başarılı bir Konglomerat olarak kanıtlanmıştır.
Yatırımcıların yatırım fonlarının yaygınlaşmasıyla (özellikle 1976'dan beri endeks fonları) yatırımcılar, bir Konglomerat hisse sahibi olmaktan ziyade, bir fonda birçok şirketten küçük bir dilim sahibi olarak çeşitlilik kazanabilirler. Başarılı bir Konglomerat bir başka örneği, Warren Buffett'in Berkshire Hathaway adlı bir Konglomerat şirketidir; bu Konglomerat şirketi, sigorta şirketlerinden fazla sermayeyi çeşitli üretim ve hizmet işletmelerine yatırım yapmak için kullanmıştır.
Uluslararası
Birinci Dünya Savaşı'nın sona ermesi, Weimar Almanya'da girişimcilerin kaya fiyatlarında iş satın almalarına izin vermek için kısa bir ekonomik krize neden oldu. En başarılı olan Hugo Stinnes, sektörleri imalat, madencilik, gemi inşaatı, oteller, gazeteler ve diğer işletmeler gibi çeşitlilik gösteren 1920'lerde Avrupa'da - Stinnes Enterprises - en güçlü özel ekonomik Konglomeratları kurdu.
En iyi bilinen İngiliz Konglomeratı Hanson plc idi. 1964'te kurulduğun 1995 ile 1997 yılları arasında kendisini dört ayrı borsaya kote ettiğinde, yukarıda bahsedilen ABD örneklerinden çok daha farklı bir zaman ölçeği izledi.
Hong Kong'da en tanınmış iki Konglomerat, Swire Group ve Jardine Matheson'dur, her ikisi de 100 yılı aşkın bir geçmişe sahip olan ve Asya'da odaklanarak dört kıtaya yayılmış ticari çıkarları olan İngiliz şirketleridir. Swire Grubu (veya Swire Pasifik) mülkiyet (Swire Mülkleri), havacılık (yani, Cathay Pacific ve Dragonair), içecekler (Coca-Cola'nın şişeleyicisi), nakliye ve ticaret gibi çok çeşitli işletmeleri denetler. Jardine Matheson gayrimenkul (Hongkong Toprakları), finans (Jardine Lloyd Thompson), ticaret, perakende (Süt Çiftliği) ve otel (yani Mandarin Oriental) alanlarında faaliyet göstermektedir.