Petrol fiyatı
Petrol fiyatı (genellikle), referans değeri olan ham petrol varilinin spot fiyatını ifade eder - alıcılar ve West Texas Intermediate (WTI), Brent ICE, Dubai Crude gibi ham petrol satıcıları için referans fiyatı , OPEC Referans Sepeti, Tapis Ham, Bonny Light, Ural Petrol, Isthmus ve Western Canadian Select (WCS).
Spesifik yerçekimi veya API ve kükürt içeriği gibi faktörlerle ve derecesine göre, örneğin gelgit sularına ve / veya rafinerilere yakınlığı gibi faktörler tarafından belirlenen derecesine göre bir petrol varilinin fiyatında bir fark vardır. Western Canadian Select gibi, gelgit suyuna erişimi olmayan daha ağır, keskin ham petroller, WTI gibi daha hafif ve daha tatlı petrollerden daha ucuzdur.
Tarihçe
OPEC'in Oluşumu
1960 yılında, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC), Irak'ın Bağdat'ta ilk beş üyesi —Iran, Irak, Kuveyt, Suudi Arabistan ve Venezüella - Katar ve Libya’nın hemen ardından, ardından Birleşik Arap Emirlikleri, Cezayir , On yıl sonra Nijerya, Ekvador ve Gabon tarafından kuruldu. Bu ülkelerin amacı, dünya petrol pazarındaki etkisini arttırmak, daha sonra beşi ABD'de yerleşik olan "Yedi Kızkardeş" olarak bilinen bir kartelin egemenliğini sağlamaktı. Bu şirketler 1927 Red Line Anlaşması ve 1928 Achnacarry Anlaşması'ndan beri yayınlanan fiyatları kontrol ediyordu ve 1972'ye kadar yüksek bir fiyat istikrarı elde ettiler. 2007'de OPEC'e Angola ve 2017'de Ekvator Ginesi katıldı.
21. yüzyılda fiyat tarihi
1999'dan 2008 ortasına kadar, petrolün fiyatı önemli ölçüde yükseldi. Çin ve Hindistan gibi ülkelerde artan petrol talebiyle açıklandı. 2007-2008 mali krizinin ortasında, petrol fiyatı 11.07.2008 tarihinde 147.27 ABD doları olan rekor bir zirveden sonra önemli ölçüde azalmıştır. 23 Aralık 2008 tarihinde, WTI ham petrol spot fiyatı, 2007-2008 arasındaki mali krizin başlamasından bu yana en düşük seviye olan 30.28 ABD Doları'na geriledi. Fiyat krizden sonra keskin bir şekilde toparlandı ve 2009 yılında varil başına 82 ABD dolarına yükseldi.
Temmuz 2008'de petrol, 147.27 ABD doları rekor bir zirveye ulaştı, ancak Şubat 2009'a kadar varil başına 40 ABD doları altına düştü. 31 Ocak 2011'de, Brent fiyatı Ekim 2008'den bu yana ilk kez Mısır'daki siyasi huzursuzlukla ilgili endişelerden 100 $ 'a yükseldi. Yaklaşık üç buçuk yıl boyunca fiyat büyük ölçüde 90- 120 $ aralığında kaldı. 2014 yılının ortasında, ABD'de petrol üretimindeki önemli bir artış ve gelişmekte olan ülkelerdeki talebin azalması nedeniyle fiyat düşüşe geçmiştir. Birden fazla faktörün neden olduğu petrol sızıntısı, Şubat 2016'ya kadar süren petrol fiyatlarında keskin bir düşüş yaptı. Rekabetçi üreticilerin pompaladığı gibi, 2014 yılının ortasından bu yana neredeyse yüzde 75'lik düşüş Çin ekonomisi bir kuşakta en düşük büyüme oranını yakaladığında, günde 1-2 milyon varil ham petrol talebi aşmaktadır. " Bazı analistler belki de 18 dolara kadar düşmeye devam edebileceğini düşünüyor.
15 Şubat 2016 tarihinde Deloitte LLP'nin (denetim ve danışmanlık firması) on yıl civarında düşük fiyatlarla küresel ham petrole sahip olduğu bir rapora göre, listelenen E&P petrol ve gaz şirketlerinin %35'i dünya çapında yüksek iflas riski altında. Gerçekten de iflaslar "petrol ve gaz endüstrisinde Büyük Durgunlukta görülen seviyelerin üzerine çıkabildi."
Petrol fiyatlarındaki dalgalanmaların nedenleri
Petrol piyasası söylemine göre hükmedilen iki görüş vardır. Piyasanın yapısal değişikliklere uğradığına ve düşük petrol fiyatlarının uzun süre burada kalacağına kuvvetle inananlar var. Spektrumun diğer ucunda, bunun bir başka aşama olduğunu ve petrol fiyatlarının bir an önce iyileşeceğini düşünenler var.
Akademik literatürde yapılan 2016 araştırmasında, "1973 yılına kadar çıkan en büyük petrol fiyatı dalgalanmalarının büyük ölçüde ham petrol talebindeki değişimlerle açıklandığı" tespit edildi.
Küresel ekonomi büyüdükçe, ham petrol için talep de artmaktadır. Yazarlar, petrol piyasasında gelecekteki kıtlıklara karşı korunmak için daha fazla "ham petrol stokları (veya stokları) talebi nedeniyle, petrol fiyatlarının zaman zaman arttığını da belirtti. Tarihsel olarak, stok talebi Orta Doğu'daki jeopolitik gerginlik, petrol üretiminde düşük yedek kapasite ve beklenen güçlü küresel ekonomik büyüme gibi dönemlerde yüksek olmuştur.” Özellikle, siyasi olayların petrol fiyatı üzerinde güçlü bir etkisi olabilir. Tarihsel örnekler arasında OPEC’in Yom Kippur Savaşı ve 1979 İran Devrimi’ne tepki olarak 1973 ambargosu var. Finansal analistler ve akademisyenler, bu tür siyasi olayları incelemek için petrol fiyatı oluşumunun ekonomik yönleri ile ilgili mevcut olanlara kıyasla çok az araca sahipti. PRIX endeksi, bu açığı politik gelişmelere ilişkin bir metrik ve dünyanın en büyük 20 petrol ihracatçısından elde edilen ihracat eğilimleriyle doldurma girişimi ile geliştirilmiştir.
Petrol tedariki jeolojik keşfe, petrol çıkarmanın yasal ve vergi çerçevesine, özütleme maliyetine, özütleme için teknolojinin kullanılabilirliğine ve maliyetine ve petrol üreten ülkelerdeki politik duruma bağlıdır. Petrol üreten ülkelerde hem iç politik istikrarsızlık hem de diğer ülkelerle olan çatışmalar petrol fiyatını istikrarsızlaştırabilir. 2008'de New York Times, örneğin, 1940'larda, petrol fiyatının Kore Savaşı sırasında (1951-1953) 20 doların biraz üstüne çıktığı yaklaşık 17$ civarı olduğunu belirtti. Vietnam Savaşı sırasında (1950'ler - 1970'ler) petrol fiyatı yavaş yavaş 20 doların altına düştü. 1973’teki Arap petrol ambargosu sırasında - ilk petrol şoku - petrolün fiyatı hızla fiyatın iki katına çıktı. 1979 İran Devrimi sırasında, petrolün fiyatı yükseldi. İkinci petrol şoku sırasında, petrolün fiyatı Nisan 1980’de 103,76 dolara yükseldi. 1980'lerde bir "koruma ve yalıtım çalışmaları" dönemi yaşandı ve petrol fiyatları yavaş yavaş 22$ civarına düştü. 1990'daki İran Körfezi krizi ve savaşı sırasında yine 65 dolar civarına ulaştı. Ardından, küresel durgunluklar yaşandı ve petrol fiyatı, 11 Eylül 2001'de 45 doların üstüne çıkarak, 8 Mayıs 2003'te tekrar 26 dolara düşmesi için 15 doların en düşük seviyesine düştü. ABD’nin Irak’a saldırısı ile fiyat 80 dolara çıktı. 3 Mart 2008 itibariyle New York Ticaret Borsası'nda petrol fiyatı 103.95$'a ulaştı.
Petrol fiyatı büyük ölçüde arz ve talep arasındaki denge ile belirlense de - tüm mallarda olduğu gibi - İş Haftası, Financial Times ve Washington Post gibi bazı yorumcular 2007-2008 mali krizinden önce petrol fiyatlarındaki artışın olduğunu savundu vadeli piyasalardaki spekülasyonlar nedeniyle gerçekleşti.
Talep tarafından belirlenen petrol fiyatlarının muhalif görünümü için, Forbes, "Küresel Petrol Talebi Her Zaman Yükseliyor - Fiyatla İlgili Değil" bölümüne bakın.
Kıyaslama fiyatlandırması
Kuzey Amerika'da bu, genel olarak WTI Cushing Ham Petrol Noktası Fiyatı Batı Teksas Orta (WTI) olarak da adlandırılır; ayrıca Texas Light Sweet olarak da bilinir, petrol fiyatlandırmasında ve New York Ticaret Borsası petrolün altında yatan emtia olarak vadeli işlem sözleşmelerinde kullanılan bir tür ham petroldür. WTI, Brent Ham Petrolünden hafif, hafif bir ham petrolüdür. Brent'e oranla daha tatlı olan, %0.24 oranında kükürt içerir. Özellikleri ve üretim sahası, Amerika Birleşik Devletleri'nde, çoğunlukla Ortabatı ve Körfez Kıyısı bölgelerinde rafine edilmek için idealdir. WTI, New York Ticaret Borsası'nda (NYMEX) Oklahoma'da teslim edilmek üzere New York Ticaret Borsası'nda (NYMEX) işlem gören her bir WTI / hafif ham petrolün varil başına (159 litre) yaklaşık 39.6 (özgül ağırlığı yaklaşık 0.827) olan bir API gravitesine sahiptir. Petrol tedarikçilerini Körfez Kıyısı'na bağlayan önemli bir petrol tedarik merkezi olan Oklahoma, Cushing, Kuzey Amerika'daki ham petrol için en önemli ticaret merkezi haline geldi.
Avrupa'da ve dünyanın bazı bölgelerinde, petrol fiyatı testi Sullom Voe’de teslimi için Kıtalararası Borsasında (Uluslararası Petrol Borsası’nın dahil edildiği ICE) işlem gören Brent şirketidir.
Diğer önemli kriterler arasında Dubai, Tapis ve OPEC sepeti sayılabilir. Enerji Bilgi İdaresi (ÇED), “dünya petrol fiyatı” olarak ABD'ye ithal edilen tüm petrolün ağırlıklı ortalama maliyeti olan ithal arıtıcı edinme maliyetini kullanmaktadır.
Robert Mabro’nun 2006’da, OPEC’in yönettiği fiyat sisteminin 1985’teki çöküşünden sonra 21. yüzyılda petrol alanındaki zorluklar ve fırsatlar ile ilgili neticesinde ve netback fiyatlandırması ile ilgili kısa ömürlü bir deney yapıldığında, petrol ihraç eden ülkeler pazar bağlantılı bir fiyatlandırma mekanizması benimsemiştir. İlk olarak 1986'da PEMEX tarafından kabul edilen pazara bağlı fiyatlandırma, geniş kabul gördü ve 1988'de uluslararası ticarette ham petrol fiyatlandırmasının ana yöntemi haline geldi. Mevcut referans veya fiyat belirteçleri Brent, WTI ve Dubai / Umman'dır.
Piyasa listeleri
Petrol, emtia piyasalarında diğer ürünler arasında pazarlanmaktadır. 2008 yılına kadar yaygın olarak işlem gören petrol vadeli işlemlerine ve ilgili doğal gaz vadeli işlemlerine, her ay teslimat tarihlerini bu petrol vadeli işlemlerinin çoğunda dahil edildi:
- Petroleum
- Nymex Crude Future
- Dated Brent Spot
- WTI Cushing Spot
- Nymex Heating Oil Future
- Nymex RBOB (Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending) Gasoline Future
- Natural gas
- Nymex Henry Hub Future
- Henry Hub Spot
- New York City Gate Spot
2008 krizi sırasındaki spekülasyon
Haziran 2008’de, Business Week göre 2008’den önceki petrol fiyatlarındaki yükselişin, bazı yorumcuların, yükselişin en azından bir kısmının vadeli piyasalardaki spekülasyonlara bağlı olduğunu savunduğunu bildirdi. Ancak, spekülasyon kısa vadede petrol fiyatını büyük ölçüde artırabilse de, uzun vadede temel piyasa koşulları petrol fiyatını belirleyecektir. Petrolün depolanması pahalıdır ve tüm spekülatörler sonuçta ve genellikle birkaç ay içinde satın aldıkları petrolü satarlar.
ABD Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu'na (CFTC) göre, 29 Mayıs 2008 tarihli rapor, çeşitli vadeli işlem sözleşmelerinin gözetim ve bilgi paylaşımını genişletmek amacıyla İngiltere Finansal Hizmetler Kurumu ve ICE Futures Europe ile ortaklaşa "Çoklu Enerji Piyasası Girişimlerinin" başlatıldığını bildirdi. Bölüm 1 "Ham Petrol Ticareti için Genişletilmiş Uluslararası Gözetim Bilgileri" dir. Bu duyuru, finansal işlemlerde petrol vadeli işlem fiyat manipülasyonu hakkında spekülasyonlarla geniş bir kapsama aldı.
Temmuz ayında yayınlanan Interagency Görev Gücü tarafından hazırlanan geçici rapor spekülasyonun petrol fiyatlarında önemli değişikliklere neden olmadığını ve temel arz ve talep faktörlerinin ham petrol fiyat artışları için en iyi açıklamayı sağladığını tespit etti. Rapor, fiyat artışlarının ana nedeninin, dünya ekonomisinin on yıl içinde en hızlı şekilde büyüdüğü ve bunun sonucunda petrol talebindeki önemli artışlara yol açtığı, ancak petrol üretiminin durgun bir şekilde büyüdüğü ve ülkeler petrol ihracatındaki üretim eksiklikleri ile sonuçlandığı sonucuna vardı.
Raporda, dengesizlik ve düşük fiyat esnekliği neticesinde, pazarın arz talebinin, özellikle son üç yılda, artan talebe karşı dengelenmeye çalışması nedeniyle çok büyük fiyat artışlarının meydana geldiğini belirtti. Raporda, bu dengesizliğin gelecekte de devam edeceği, petrol fiyatlarındaki yükselmeye devam ettiği ve petrol fiyatlarındaki büyük veya hızlı hareketlerin spekülatörlerin faaliyeti olmasa bile gerçekleşeceği tahmin ediliyor. Görev gücü, emtia piyasalarını analiz etmeye devam ediyor ve yılın ilerleyen zamanlarında daha fazla bulgu yayınlamak istiyor.
Petrol depolama ticareti (contango)
Strateji işe yarıyor, çünkü gelecekteki teslimat için petrol fiyatları, piyasada bulunan ve kontango olarak bilinen bir piyasa yapısı olan son yedi ay spot pazardakilere premium olarak işlem yapıyor.
— Reuters 2015
Kontango olarak da bilinen petrol depolama ticareti, büyük, çoğu zaman dikey olarak bütünleşmiş petrol şirketlerinin cabuk teslimat ve depolama için petrol satın aldıkları bir piyasa stratejisidir - petrol fiyatının düşük olduğu zamanlarda - ve petrol artar. Yatırımcılar, gelecek dönemlerde belirli bir tarihte petrol almak veya satmak için, sözleşmelerde kararlaştırdıkları petrol vadeli işlemlerini, finansal bir enstrüman aracılığıyla petrol fiyatlarının geleceğine bahis oynarlar. Ham petrol, tuz madenlerinde, tanklarda ve petrol tankerlerinde depolanır.
Yatırımcılar, geldikleri petrol teslim tarihinden önce kar veya zarar almayı seçebilirler. Ya da sözleşmeyi yerinde bırakabilirler ve fiziksel petrol ABD’de, genellikle Cushing, Oklahoma’da "belirlenmiş tarihte" "resmi olarak belirlenmiş bir teslim noktasına" verilir. Teslim tarihleri yaklaştığında, mevcut sözleşmeleri kapatırlar ve aynı petrolün gelecekteki teslimi için yenilerini satarlar. Petrol asla depodan çıkmaz. Vadeli piyasada "Kontango" ise - vadeli fiyat mevcut spot fiyattan yüksekse - strateji çok başarılıdır.
İskandinav Tank Depolama AB ve kurucusu Lars Jacobsson, bu kavramı 1990 başlarında piyasaya sundu. Ancak 2007'den 2009'a kadar petrol depolama ticareti genişledi, Morgan Stanley, Goldman Sachs ve Citicorp gibi Wall Street devleri de dahil olmak üzere pek çok katılımcıyla - sadece petrol tanklarında oturarak büyük kazanç sağladı. 2007 yılı Mayıs ayına kadar, Cushing envanteri, petrol depolama ticaretinin ısınmasıyla yaklaşık %35 oranında düştü.
Karşılaştırmalı üretim maliyeti
| Ülke | Brüt vergileri |
Harcama Kazançı |
Üretim maliyeti |
Taşıma Yönetim |
Toplam |
|---|---|---|---|---|---|
| Birleşik Krallık | $0 | $22.67 | $17.36 | $4.30 | $44.33 |
| Brezilya | $6.66 | $16.09 | $9.45 | $2.80 | $34.99 |
| Nijerya | $4.11 | $13.10 | $8.81 | $2.97 | $28.99 |
| Venezuela | $10.48 | $6.66 | $7.94 | $2.54 | $27.62 |
| Kanada | $2.48 | $9.69 | $11.56 | $2.92 | $26.64 |
| ABD Şeyl | $6.42 | $7.56 | $5.85 | $3.52 | $23.35 |
| Norveç | $0.19 | $13.76 | $4.24 | $3.12 | $21.31 |
| ABD Şeyl degil | $5.03 | $7.70 | $5.15 | $3.11 | $20.99 |
| Endonezya | $1.55 | $7.65 | $6.87 | $3.63 | $19.71 |
| Rusya | $8.44 | $5.10 | $2.98 | $2.69 | $19.21 |
| Irak | $0.91 | $5.03 | $2.16 | $2.47 | $10.57 |
| İran | $0 | $4.48 | $1.94 | $2.67 | $9.08 |
| Suudi Arabistan | $0 | $3.50 | $3.00 | $2.49 | $8.98 |
Gelecek projeksiyonları
Zirve petrolü, küresel petrol çıkarma oranının maksimum seviyeye ulaştığı ve sonrasında üretim hızının azaldığı dönemdir. Mevcut petrol arzında uzun vadeli bir düşüş ile ilgilidir. Artan talebin artmasıyla birlikte, bu, petrol kaynaklı ürünlerin dünya çapındaki fiyatlarını önemli ölçüde artıracaktır. En önemlisi, taşıma için sıvı yakıtın mevcudiyeti ve fiyatı olacaktır.
Hirsch raporunda yer alan ABD Enerji Bakanlığı, “Dünya petrol üretimi zirvesiyle ilgili sorunlar geçici olmayacak ve geçmiş“ enerji krizi ”tecrübesi nispeten az rehberlik sağlayacaktır.
Birleşmiş Milletler’e göre, dünya petrol talebinin 2018’de günde 99 milyon varile ulaşacağı tahmin ediliyor.
Kaynak
- ↑ "Barrel Breakdown". Wall Street Journal. April 15, 2016.